索菲亚2023年净利润大涨18% 整家战略助力大家居市场强劲增长

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索菲亚2023年业绩快报亮眼

索菲亚2023年收入116.66亿元，同比增长4.0%；归母净利润达12.55亿元，同比增长17.9%。公司收入和利润的稳健增长得益于整家战略的推进和新渠道的发力，同时降本增效措施效果显著。

多品牌战略助力内生增长

公司继续实施“多品牌、全品类、全渠道”的大家居战略，强化各品类的营销，推动收入高质量增长。索菲亚(002572)整家定制3.0战略迭代，全品类销售表现突出，客单值不断提升，积极把握旧改趋势。

渠道结构优化，整装业务增长迅速

公司不断优化渠道结构，经销渠道逐步成熟，大宗业务保持平稳，整装渠道竞争力加强。2024年，公司计划推动橱柜产品终端布局，加强渠道门店建设，实现多品牌、全品类布局。

盈利预测与投资评级

预计2024-2025年索菲亚归母净利润分别为14.8亿元和16.6亿元，对应市盈率分别为10.4倍和9.3倍，维持“买入”评级。需注意的是，地产复苏低于预期、原材料价格波动和旺季消费复苏不及预期等风险因素。