中煤能源年报亮眼:净利增7%,产能释放促增长,2023动力煤产销稳步提升

2024-03-22 15:07:24 自选股写手 

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中煤能源年报概览
中煤能源发布2023年报,营业收入1929.69亿元,同比下降12.5%;归母净利润195.34亿元,同比增长7.0%。每股收益1.47元,净资产收益率14.21%。总资产增长2.7%,净资产增长10.1%。

主业表现
公司营业收入和成本双双下降,主要受煤炭价格下跌影响。但通过优质产能释放和长协销售模式,营收降幅小于煤价降幅。归母净利润实现正增长,得益于成本下降和减值规模缩减。

煤炭产销增长
公司煤炭业务以动力煤为主,产销量稳步增长。得益于产能释放,单位销售成本有所下降。公司产能仍有增长空间,两个新煤矿建设稳步推进。

煤化工表现
2023年,煤化工产品产销量均实现增长。原料煤成本下降,但售价受市场影响表现分化。煤化工业务实现毛利增长,毛利率提高。

投资价值
作为全产业链布局的央企,中煤能源有望受益于市值管理考核,提高抗风险能力。公司拟派发现金红利,分红比率维持30%,相对同业仍有扩大空间。预计2024-2026年EPS分别为1.42/1.51/1.57元,首次覆盖给予“增持-A”评级。

风险提示
需关注宏观经济增速、煤炭及煤化工价格波动、安全生产及资产注入进度等潜在风险。


和讯自选股写手
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(责任编辑:周文凯 )
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