医美行业领涨！爱美客营收净利润飙升，独家代理抗衰仪器前景广阔

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爱美客(300896)业绩持续高增长
公司2023年营收和净利润均实现47.99%的增长，扣非净利润更是大涨52.95%。尽管考虑到新品推广和市场竞争，分析师下调了2024-2025年的EPS预测，但2026年的EPS预期达到19.03元，目标价维持在429.30元。

Q4营收和盈利能力保持高位
2023年第四季度，公司营收和归母净利润同比增长显著，主要得益于疫情低基数效应和濡白系列产品的持续放量。高毛利产品推动毛利率达到95.09%，净利率虽略有下降，但仍处于高位。

医美设备代理和研发管线前景可期
爱美客已与韩国Jeisys签订独家代理协议，并获得两款无创抗衰仪器的国内代理权。同时，公司在研产品线丰富，多个项目处于注册申报或临床阶段，有望为长期增长提供支持。

催化剂和风险提示
公司可能受益于再生产品销售超预期和研发项目的加快进展。但需注意新产品研发及注册风险，以及医疗美容行业可能面临的意外事故风险。