发起式基金热潮：国寿安保面临三年大考，市场信心待提振

国寿安保基金回应称，公司自去年10月以来成立多只权益型发起式基金，希望通过使用自有资金参与基金投资，积极服务实体经济，以实际行动向市场传递信心。另据了解，上述“26元”是公司员工为测试直销系统是否通畅所购买，并无他意。

今年以来，共有251只新基金成立，其中超三成产品为发起式基金，有效认购户数和发行规模大多较为平庸。当投资者信心不足，渠道销售难度大，基金公司出于“保成立”和“低位布局”的需求，往往会自掏腰包买自家新产品，以期通过后续的精耕细作，把产品规模做大。

但在现实的角度，这类产品需要面临三年“大考”。截至目前，已有182只发起式基金清盘，其中仅有38只产品熬过了3.1年。在发起式基金成立后，如何精心呵护、卖力运作，才能使产品“长大”、“独立行走”，是所有基金公司需要面对的课题。

国寿安保基金认购情况引关注

近日，国寿安保高端装备基金因成立时仅5户认购，募集规模共计1000万零26元。其中，国寿安保基金自身认购1000万元，4名自家员工认购26元，这引发了市场热议。

对于上述情形，国寿安保基金表示，根据相关规定，发起式基金作为基金公司自购的一种特殊类型产品，体现了基金管理人与持有人利益共享、风险共担的特点。自2023年10月以来，公司基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，陆续成立多只权益型发起式基金，通过使用自有资金参与基金投资，积极服务实体经济，以实际行动向市场传递信心，助力金融高质量发展。

另据了解，国寿安保高端制造中认购中员工购买的“26元”C份额，实际上是公司产品、技术部门等员工为测试直销系统是否通畅所购买的，并无他意。

国寿安保基金现存的90余只非货公募产品中，共有21只发起式基金。其中，16只发起式产品成立于2020年以后，2023年至今更是有9只发起式基金成立。

发起式基金的成长之路

发起式基金频现，往往是市场情绪较为低迷时的常态。这种时候，投资者信心不足，渠道销售难度大，基金公司出于“保成立”和“低位布局”的需求，往往会自掏腰包买自家新产品，以期通过后续的精耕细作，在业绩向好时做持营，把产品规模做大。尤其是对中小基金公司而言，发起式基金属于性价比较高的产品，能在一定程度上减轻其发行压力。

事实上，近年来，发起式基金已经成为公募基金行业重要的产品类别。相关数据显示，截至2024年3月22日，全市场发起式基金3294只（A、C类份额分开计算），占比全市场基金总量约16.15%。过去一年，有近三成新发基金为发起式基金。

如若将时间拉到今年，年内共有251只新基金成立，其中超三成产品为发起式基金，有效认购户数和发行规模大多较为平庸。上述产品中，不乏认购规模仅1天的产品。在发起式基金成立3年后，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止，这类产品需要面临三年“大考”。不少产品由于业绩不达预期，规模较低，清盘风险高发。

在业绩方面，既有部分发起式产品在清盘前的亏损近6成，也有清算前依旧为“翻倍基”的发起式基金。在发起式基金成立后，如何精心呵护、卖力运作，才能使产品“长大”、“独立行走”，是所有基金公司需要面对的课题。