电子：星宸科技上周完成申购 视频监控芯片全球领先

　　投资要点
　　科创新股日历
　　(1) 星宸股份：03 月20 日中签缴款；
　　(2) 广合科技：03 月26 日公布中签结果；
　　(3) 灿芯股份：03 月26 日询价。
　　本周解读：星宸科技
　　（1）视频监控IPC/NVR SOC 全球第一，车载行车记录仪芯片位居国内第二公司为全球领先的视频监控芯片企业，产品主要应用于智能安防、视频对讲、智能车载等领域。公司目前无实际控制人，联发科为公司第一大股东SigmaStar（开曼） 的间接权益持有人。根据Frost&Sullivan，在智能安防领域，以出货量口径计算，2021 年公司在全球IPC SoC 市场和全球NVR SoC 市场的份额分别为36.5%和 38.7%，均位列市场第一；在智能车载领域，以出货量口径计算，2021年公司在中国行车记录仪芯片市场的份额为24.0%，位列市场第二，在中国1080P 及以上行车记录仪芯片市场的份额为 50.0%，位列市场第一。
　　（2）全球视频监控芯片市场持续增长，公司产品覆盖市场规模2026 年达百亿根据Frost&Sullivan，2021 年全球IPC SoC 市场规模为6.3 亿美元，预计2026 年达到10.9 亿美元；2021 年全球NVR SoC 市场规模达到0.85 亿美元，预计2026年达到1.24 亿美元；2021 年全球 USB 视频会议摄像头芯片市场规模为1.09 亿美元，预计2026 年市场规模约为1.20 亿美元；2021 年中国行车记录仪芯片市场规模为7.1 亿元，预计2026 年达到12.2 亿元。
　　（3）近年营收整体快速增长，净利润短期承压公司2019-2021 年经营业绩持续快速增长，营业收入从7.11 亿元增长至26.86 亿元，归母净利润从0.63 亿元增至7.54 亿元，2022 年开始受宏观经济下行及下游需求不振等影响，公司2023 收入下降到20.20 亿元，归母净利润2.05 亿元。公司预测 2024Q1 实现营业收入4.54-5.15 亿元，同比增长3.96-17.89%，归母净利润0.31-0.50 亿元。
　　（4）募投扩产、信息化升级与销售网络建设，助力未来发展公司募资用于新一代 AI 超高清 IPC SoC 芯片研发和产业化项目、新一代 AI处理器 IP 研发项目和补充流动资金。
　　重点关注标的
　　2024 年03 月：龙旗科技（手机ODM 领先企业）；2024 年02 月：上海合晶（重掺外延片龙头）；诺瓦星云（Mini LED 显控龙头）；2024 年01 月：贝隆精密（手机摄像头精密结构件）；
　　风险提示
　　股价大幅波动的风险；业绩不及预期的风险；其他相关风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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