招商银行逆势增长！2023年净利润增6.2%，高股息率引领财富管理新篇章

招商银行近日成为券商机构关注的焦点。2023年，该行营收虽同比下降1.6%至3391亿元，但归母净利润却实现6.2%的增长，达到1466亿元。在经济压力下，净利息收入负增长，但大财富管理业务保持高速发展，零售客户数量和管理零售AUM增速显著。不良率维持在0.95%的低位，地产风险得到加速解决。分析认为，在宏观经济复苏背景下，招商银行有望获得超过板块整体的估值修复空间，现金分红比例为35%，股息率达6.29%，具有高股息投资价值。预计2024-2026年EPS将逐年增长，当前股价对应2024年PB仅为0.8倍。然而，需警惕宏观经济增速下行、资产质量恶化及行业净息差下行超预期的风险。