云天化磷铵尿素销量激增，磷氟资源助力产业升级，券商看好未来增长

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云天化2023年化肥销量增长显著
云天化公司去年实现了磷铵、尿素和复合肥销量的增长，分别为479.35万吨、248.97万吨、155.51万吨，同比增长4.05%、27.07%、52.82%。这一增长主要得益于公司收购青海云天化(600096)98.5067%的股权，增加了尿素和复合肥的产能。

公司财务状况优化
尽管营收有所回落，公司财务费用明显减少，得益于资金集中管控与优化。同时，资产负债率和带息负债均有所下降，显示公司资本结构持续优化。

磷氟资源优势助力产业升级
公司依托丰富的磷矿资源，持续推进磷矿伴生氟资源的深度开发。在磷系和氟系新材料方面，公司已完成技术改造和产能释放，以满足市场需求。

盈利预测与评级
尽管产品价格下跌导致营收下滑，但公司作为磷肥及磷化工行业龙头，依然拥有强大的产业链及资源优势。券商预计公司未来几年的归母净利润将持续增长，给予“买入”评级。

风险提示
投资者需关注产品及原料价格波动、下游需求不及预期以及环保及安全生产风险。