2023年3月27日,新凤鸣获华金证券买入评级,近期受到10份研报关注。
研报预测,涤纶长丝行业自2023年下半年起新增供给将放缓,且主要集中在大型企业,行业集中度逐步提升。随着供需格局的优化,盈利能力有望持续改善。作为行业领导者之一,新凤鸣有望从涤纶长丝市场复苏中受益。
预计新凤鸣2024-2026年收入分别为680.39亿元、734.56亿元和773.38亿元,年均增长10.7%、8.0%和5.3%。同期归母净利润分别为20.13亿元、25.03亿元和29.52亿元,同比增长85.3%、24.4%和17.9%。
新凤鸣已建立起完整的“PTA—聚酯—纺丝—加弹”产业链,成为全国化纤行业的领军企业。2024年,公司计划新增40万吨涤纶长丝产能,2025年再增65万吨差别化长丝。未来长丝产能规划明确,建设要素充足,有望进一步提升公司的市场竞争地位。
风险提示:需警惕新增扩产超预期、下游需求不及预期、原材料价格波动较大以及项目建设进度不及预期等因素。
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