高测股份光伏设备业务飙升95.16%，行业龙头地位巩固，维持“买入”评级

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高测股份收入增长强劲，未来盈利有望改善

高测股份2023年营业收入大增73.19%，达61.84亿元；归母净利润亦大幅增长85.28%，至14.61亿元。虽2023Q4单季度归母净利润同比下降19.99%，但整体表现依旧符合预期。

设备与耗材业务增长显著，代工业务稳步扩张

2023年，高测股份光伏切割设备营收增长95.16%，市占率保持行业领先。光伏切割耗材营收同比提升38.36%，产能稳步提升。硅片代工业务营收增长84.99%，业务规模迅速扩大。半导体等创新业务也实现了60.71%的增长。

技术优势与降本增效保障盈利能力

尽管行业需求波动，高测股份依靠技术优势和成本控制能力，保持了设备的大规模稳定交付和金刚线产能的高利用率。2024年1-2月，公司的切片代工及金刚线业务开工率保持行业领先。

盈利韧性强，维持“买入”评级

公司2023年毛利率和净利率均有提升。虽然短期业绩受行业波动影响，但考虑到公司切片能力业内领先，产能规模有序扩张，预计未来盈利能力有望恢复。券商维持“买入”评级。

风险提示

需关注客户集中度较高、行业需求不及预期以及产品价格剧烈波动等潜在风险。