稳健前行：招商银行2023年消费贷亮眼，挑战中寻估值回升，关注财富管理与信用风险

招商银行近期成为券商机构关注的焦点，业绩表现稳健。2023年，该行营收增速略有回升，归母净利润增速虽有所降低，但分红比例提升至历史最高，贷款规模稳步增长，特别是消费贷和小微贷款表现突出。尽管资产质量总体稳定，地产不良率下降，但零售贷款不良率上升需关注。面对净息差下滑和存款增长放缓的挑战，招商银行零售业务对业绩产生一定拖累，非息收入降幅收窄，但手续费及佣金净收入仍受市场环境影响。展望未来，营收和净利润增速预期有所调整，估值有望回升。投资者需密切关注经济下行风险、财富管理修复及信用风险波动等因素。