兴业研究：买卖国债成为中国调节货币供应新途径，提升空间大

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【买卖国债或成为我国调节货币供应的新途径】3月29日，兴业研究宏观分析指出，在国内降准空间不断缩窄的背景下，公开市场操作对金融机构抵押品的消耗问题日益凸显，买卖国债有可能成为一种有效的货币供应调节手段。从国际经验来看，不同发达经济体央行持有国债的比例存在较大差异。例如，截至2023年末，日本央行持有国债占国债余额的46%，美联储占比约18%，韩国央行不足3%。欧洲央行通过资产购买计划持有的德国、法国和意大利国债，分别占各自国债余额的15%和5%左右。相较之下，我国央行对政府债权占国债余额的比例约为5%，仍有提升空间。