需求复苏助力电解铝业：云南神火23年营收下滑11.89%，24年产量目标150万吨！

神火股份近期成为券商机构关注焦点。2023年，公司营业收入同比下滑11.89%，归母净利润减少22.07%，主要受云南限电负荷影响，电解铝未达年度目标。不过，第四季度营业收入呈现环比增长，净利润变化相对平稳。展望2024年，神火股份已设定新的生产目标，电解铝和煤炭产量预计分别为150万吨和690万吨。公司权益比例在云南神火提升，并推进年产40万吨炭素项目。尽管海外项目进展缓慢，但电解铝供应紧张态势持续。受益于光伏产业排产超预期及铝价高位运行，神火股份有望从电解铝需求边际改善中获益。然而，需求不及预期、产品价格波动和限电压产风险仍需警惕。