国际金价创纪录飙升9%！黄金股表现亮眼，市场分析师看好未来走势

3月28日周四国际金价刷新历史最高记录

3月28日，现货黄金（伦敦金价）价格收于2236美元，继续刷新历史最高记录，并在三月走出三年来最佳月度表现，金价当月上涨约9%，为2020年7月以来最佳月度表现。

多重因素推动国际金价上涨

尽管3月密歇根大学消费者信心指数略超预期，但未对黄金价格产生明显压制。市场分析人士认为，美联储降息预期升温以及国际地缘局势紧张带来的避险情绪升温是近期国际金价上涨的重要原因。此外，全球央行持续买入行为和民间购金热潮也进一步推动了金价上涨。

金价后市或有上升空间

展望未来，金价可能仍有上涨空间。首先，美元指数和美债利率处于相对高位，随着高利率环境对美国经济的负面影响逐渐显现，美联储进入降息周期，美元指数和美债利率可能掉头向下，这将为黄金市场带来主升浪行情。同时，2024年全球大选年可能带来的地缘扰动也为黄金提供避险机会。资金方面，央行购金行为有望在未来五年内持续，全球最大黄金ETF SPDR的持仓量在3月11日之后逆势上升，未来还有更多潜在资金可能在适当时机进入市场，推动金价进入新一轮上升行情。

国内黄金股涨幅高于金价

近期，国内黄金股的涨幅显著高于金价涨幅。黄金产业链上市公司的股价与金价高度相关，但涨跌弹性高于现货黄金。金矿企业的探矿权带有利润杠杆，国内金矿企业具备持续扩产能力，同时黄金零售股的渠道扩张和品牌集中度提升趋势。从历史表现来看，黄金股相对现货黄金有长期超额收益。随着上市公司年报逐渐公布，国内头部金矿公司2023年报业绩高增，黄金股有望继续发挥“金价放大器”的效果。

风险提示：投资需谨慎，市场有风险