持仓变动浮出水面 私募牛散偏爱高分红公司

随着越来越多上市公司年报出炉，“牛散”和私募两类明星股东的持仓变动情况逐渐浮出水面。拆解葛卫东、徐开东等“牛散”，以及高毅、东方港湾等私募的持仓变动，可以看出，私募“牛散”也偏爱高分红股票，并由此衍生出各有特色的组合式策略。

3月29日晚，罗平锌电(002114)披露2023年年报，“牛散”徐开东仍以547万股的持股位列第二大股东，持股比例未变。

徐开东可谓一众“牛散”中撒网面最广的典型代表。截至去年三季度，他进入超过20家A股公司前十大股东阵营，堪称“博爱”。虽然持仓分散、持股较多，但有两大类型值得关注。

其中一类是云煤能源(600792)、金岭矿业(000655)、辽宁能源等资源股，这些公司往往背后为国资股东，虽然不少为周期性品种，但近些年来越发显示出抗周期的分红特征。其中，金岭矿业日前已经披露了2023年年报，归母净利润2.35亿元，同比增长15.82%。公司的利润分配预案为每10股派1.2元。

还有一类阵营为低价股，背后指向大概率为豪赌困境反转，东旭蓝天(000040)、东旭光电(000413)两家“东旭系”旗下上市公司就被徐开东持有，ST天龙、ST世茂等多家“戴帽”公司也是他的“菜”。不过这种豪赌的风险较大，截至去年第三季度，徐开东持仓834万股的ST星源，今年就因连续20个交易日收盘价均低于1元，面临终止上市。

左手稳健分红，右手赌反转，是徐开东选股的两大思路。不过，在他的池子中，不少个股股价绝对值较低。同时，他重仓股票变动频率不高。去年第三季度徐开东曾新进华铭智能(300462)、同方股份(600100)等个别新公司，最新持仓变动情况，有待更多公司披露年报后方才知晓。

另一位“牛散”葛卫东的投资风格则有所不同，去年第三季度，其出现在科大讯飞(002230)、兆易创新(603986)、移远通信(603236)、奇安信、中科曙光(603019)等公司的十大流通股东中，偏好科技股。有些公司股价借助AI概念大涨，不过也有奇安信等公司股价不断走低。此前，葛卫东对TMT的投资在相当长时期坚持了按兵不动的原则，随着今年所持仓公司披露年报，将可以看到他是延续了这一风格，还是有所转向。

作为备受市场关注的另外一个股东群体，一些知名私募基金经理调仓换股的方向，也逐渐浮出水面。不少明星私募对高分红的偏爱更为直接，扎堆高分红股票成为它们的一致行动。

高毅资产旗下基金经理，几乎都是高分红标的的偏爱者。截至3月下旬，高毅资产的冯柳管理的高毅邻山1号远望基金期末持有上海家化(600315)、安琪酵母(600298)、宝丰能源(600989)等白马公司。

以安琪酵母为例，2023年实现净利润12.7亿元，公司推出10派5元的分红计划。从2021年起，安琪酵母净利润步入平稳增长通道。去年第四季度，高毅邻山1号远望基金新进安琪酵母前十大流通股股东，位列第七位。另一家日化龙头上海家化则拟10派2.3元，高毅邻山1号远望基金去年第四季度增仓50万股。

分红之外，如果能同步实现股价的超额收益，那自然会“好事成双”。在对紫金矿业(601899)的投资中，高毅从某种程度上就达成了这种理想状态。

截至2023年年底，高毅晓峰2号致信基金对重仓股紫金矿业减持了900万股，期末持有40177.75万股。紫金矿业的分配方案是拟每10股派2元。紫金矿业股价今年涨幅已经逼近35%，高毅产品虽然稍有减仓，但依然坐享丰厚的浮盈。

去年最热的话题无疑是人工智能。私募大佬但斌虽然多次公开唱多AI，不过从持仓数据来看，仅从A股市场而言，依然更多的是扎根高分红类股票。公开披露信息显示，银河东方港湾1号持有贵州茅台(600519)、陕西煤业(601225)等公司，一方面，煤炭股和白酒股依然是其最爱，同时，这些也是高现金流、高分红股票的集中营。