新篇章开展：西北酒企伊力特瞄准80亿高峰，疆外市场成新焦点

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伊力特(600197)：中国西北名酒企的新篇章

伊力特作为中国西北地区的知名酒企，近期进行了一系列改革措施，旨在优化产品渠道体系和提升品牌影响力。公司近期战略调整包括产品矩阵的梳理、疆内外市场的拓展以及品牌宣传力度的加大。这些举措有望推动公司在未来几年实现收入增长，预期达到2026年50亿元、2028年80亿元的规模。

伊力特的收入增长预期

尽管市场对伊力特(600197)的收入增长表示担忧，但公司2023年完成的营收达到22亿元，显示出一定的增长潜力。尽管略低于25亿元的目标，但考虑到公司正在对高端产品伊力王进行渠道梳理，以及新疆市场的特殊性，全年销售表现仍有积极预期。

疆外市场的拓展

伊力特在疆外市场的招商活动正在进行中，公司已积累了在省外城市放量的成功经验。2023年推出的大新疆系列受到客商的认可，全国招商情况良好。公司重点培育的省外市场包括浙江、四川、陕西等地区，有望在未来实现较好的突破。

疆内市场的多重优化

伊力特在新疆本地市场也进行了一系列调整，包括增加自营比例、优化总经销品牌以及加强价格管控。公司设立的产品研发部将停止疆内包销产品开发，有效管理价格体系。预计疆内市场的市占率有望提升至60-70%。

盈利预测与估值

根据预测，伊力特2023-2025年的营收将分别达到22亿元、30亿元和39亿元，归母净利润预计将分别为3.2亿元、4.5亿元和5.8亿元。对应的EPS分别为0.69元、0.95元和1.23元，对应的PE倍数分别为31倍、22倍和17倍。

风险提示

需要关注的是，公司改革的进展、新疆地区的经济发展情况以及白酒市场的竞争激烈程度均可能影响公司业绩。

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