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歌尔股份在XR行业增长驱动下有望迎来业绩改善
歌尔股份2023年年报显示,公司实现营收985.74亿元,归母净利润10.88亿元。尽管受到全球宏观经济和消费电子市场疲软影响,VR/AR出货量在2023年有所下滑,但随着苹果MR发售和Quest 3的市场表现,预计2024年全球VR/AR出货量将实现增长。根据IDC数据,2023年全球VR/AR出货量为670万台,同比下降23.5%,而2024年有望同比增长44.2%至970万台。公司与全球科技及消费电子行业领先客户保持长期合作关系,在XR虚拟现实产品等领域具有市场领先地位,未来可能从行业增长中受益。
歌尔股份盈利能力或迎来拐点
受前期部分项目不利影响和低毛利率游戏机业务占比提升影响,公司2023年盈利能力出现下滑。但通过管理团队努力,公司智能声学整机毛利率得到修复,从23Q1的6.98%逐季度提升至23Q4的10.58%。随着智能声学整机盈利能力进一步修复,以及智能硬件收入结构在XR行业背景下的提升,公司盈利能力有望实现增长。
风险提示
需要注意的是,终端需求不及预期和XR行业发展速度可能会影响到公司业绩。投资者应密切关注行业发展动态,并自行承担投资风险。
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