广和通(300638)：低空经济与机器人领域的通信模组先锋

事件：2024 年3 月28 日，深圳市龙华区政府网站发布《龙华区低空经济试验区2024 年度建设方案》，其中重点任务“完善低空产业生态”提出，将加速推进广和通等低空经济相关企业通过重点产业项目遴选方式落地建设。2024 年3月29 日，为助力机器人厂商客户快速复现及验证斯坦福Mobile ALOHA 机器人的相关算法，广和通发布具身智能机器人开发平台Fibot。
低空经济领域应用先行，助力低空飞行器多场景部署。广和通作为全球领先的无线通信模组提供商，多款4G/5G 模组能够赋能无人机行业，加速“低空经济+”在应急救援、空中航拍、智慧农业、电力巡检等领域广泛应用，为低空飞行器提供安全、高效的通信保障。此外，公司积极将智能模组打造成为边缘算力新载体，推动AI 算力应用发展。2023 年推出SC151-GL 智能模组，可广泛应用于5G 网络下的无人机、智能机器人、智能手持终端等行业领域。
机器人领域持续创新，已与多家知名企业达成长期合作。广和通已经与国产人形机器人龙头优必选等知名客户达成业务合作，将为相关客户提供集成通信能力的边缘计算整体解决方案。公司最新发布的具身智能机器人开发平台Fibot 具备感知、视觉、定位及导航、动作控制等底层能力，能更好地赋能客户实现AI 与机器人相结合，可助力机器人厂商进行软件及算法的二次开发，赋能具身机器人广泛应用于工业制造、家用服务、智慧物流等场景。
广和通率先布局前沿赛道，先发优势明显。早在2020 年，广和通的公司公告已开始出现无人机（低空经济）、机器人的身影。载人以及重要的载物低空飞行器有望安装2 套或以上通信定位模组系统以确保超高可靠性，应用前景广阔。根据民航局援引数据，2030 年我国低空经济市场规模有望达2 万亿元。
根据金融界援引麦肯锡数据，2030 年全球人形机器人市场规模有望超10 万亿元。广和通深耕无线通信模块领域二十余年，并率先布局低空经济、机器人这两个万亿级前沿赛道，先发优势明显有望深度受益。
维持“强烈推荐”投资评级。公司致力于发展集成通信能力的边缘智能计算整体解决方案，未来发展前景可期。我们预计2024-2026 年公司归母净利润分别为7.19 亿元/8.98 亿元/10.82 亿元，对应增速分别为28%/25%/20%，对应PE 分别为18.4X/14.8X/12.3X，公司估值仍有提升空间，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：市场竞争加剧风险、下游需求波动风险、全球经贸摩擦风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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