揭秘水电行业估值变革：分红稳定性成关键，长江电力引领股息率定价新趋势！

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水电估值体系变革，关注分红稳定性
水电类股票的估值关键在于每股分红金额的稳定性。市场倾向于用“合理价值=分红金额/预期股息率”来评估水电股，近期讨论集中在预期股息率的调整及估值方法的变化。

长江电力估值变化，股息率定价成焦点
长江电力的估值转变始于其十年分红承诺，从PE估值转向股息率定价。公司通过调整分红率来维持每股分红金额的稳定预期。市场对股息率的评估通常基于无风险利率和息差，但更应关注资金成本和替代资产收益率。

DDM估值方法的适用性
DDM估值方法将未来分红贴现至当期，适用于低风险、长期且稳定增长的水电公司。股息率定价可视为DDM的简化方法，但分红率的稳定提升对估值的影响也不容忽视。

水电行业的风险提示
投资者需关注水电行业的潜在风险，如来水波动、水库调节能力不如预期以及上网电价调整等。