铝市春天：2024年Q1需求激增5.72%，光伏新能源引领涨势，库存迎季节性下滑

2024年一季度，全球铝需求预计将超出预期，受到光伏、新能源汽车和特高压等领域需求的推动。据统计，建筑铝型材产量仅小幅下降3.5%，而工业铝型材、铝板带箔及铝杆产量明显增长，一季度铝表观需求预计同比增长5.72%。云南地区逐步复产，预计将提升总产量约2.4%，但在低库存水平和宏观环境改善的背景下，供给压力可控。行业利润预计将在当前水平波动，一季度平均行业利润达到2,200元/吨，高于去年同期。铝中期供需进一步收紧，预计价格中枢逐步上移，2024/25年平均铝价分别为19,200元/吨和20,000元/吨。尽管存在供应恢复超预期和需求增长不及预期的风险，铝行业新需求增长为市场带来增长动力。