招商证券：节后随着复工复产的推进 生产经营活动景气度均呈修复态势

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招商证券：节后随着复工复产的推进生产经营活动景气度均呈修复态势证券时报网讯，招商证券研报指出，节后随着复工复产的推进，生产经营活动景气度均呈修复态势。结构上特征主要有：1）制造业生产端继续回升，生成指数、新订单、出口订单均环比改善；出厂价格指数和主要原材料库存指数位于荣枯线以下；2）制造业细分行业中，大宗商品较为分化化学原料、有色金属、石油石化景气上行；中游汽车、TMT是主要驱动；3）下游出行服务节后淡季回落，餐饮、住宿、航空运输等均环比下降；4）建筑业商务活动指数回升，但房地产、建安装饰等仍然较弱。中长期来看，在全球周期复苏、海内外补库存共振以及政策效果持续落地的推动下，PMI仍有望持续恢复。推荐关注景气度较高的石油石化、有色、化学原料等大宗商品以及景气度相对较高的汽车、电子信息制造业等。校对：杨立林