近期地缘冲突频发,如俄罗斯炼油产能损失,以色列与伊朗关系紧张加剧,导致油价强势反弹。同时,干旱和红海危机改变了运输方式,进一步推高了石油需求。OPEC+成员国在4-6月的产量预计下降,伊拉克和哈萨克斯坦已承诺额外减产。在此背景下,布伦特原油期货和WTI期货价格持续上涨,而东北亚LNG到岸价格微跌,显示出不同能源价格的变化趋势。美国原油产量保持稳定,但炼油厂日加工量下降,同时原油库存上升,汽油库存下降。在油气行业,投资者可关注油价中枢提高、国企改革、高分红等特点对石油央企估值的影响,同时油气上产提速和天然气市场化改革也为行业带来新的投资机会。然而,投资者需谨慎对待地缘政治风险、伊核协议达成可能引发的供需失衡风险、全球需求不及预期等因素。
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