广汽集团获“买入”评级，PHEV销量翻倍助力盈利增长22%

投资者关注：招银国际维持广汽集团(601238)“买入”评级，PHEV销量增长或成新催化剂

4月7日，一份研报指出，在高端化、成本控制及海外业务扩张的推动下，埃安(Aion)品牌的亏损有望收窄。预计广汽集团今年纯利将按年增长22%至54亿元，有助于减少亏损。分析认为，埃安今年需要实现高质量的增长，为未来的长期发展奠定基础。维持该品牌全年销量达50万辆的预测，其中主要增长来自海外市场。

研报还提到，集团去年推出了三款售价超过20万元的全新插电式混合动力汽车(PHEV)车型，旗下品牌传祺计划推出更多售价在10万至20万元之间的新车型。预计集团PHEV今年销量将按年增长两倍，为整体销量贡献超过20%，可能成为投资者尚未关注的新催化剂。

尽管招银国际将广汽今明两年的纯利预测分别下调了15%和20%，至54亿和48亿元，但计及埃安的潜在分拆后，将目标价从6港元下调至5.5港元，仍然维持“买入”评级。