探秘医药生物板块：估值历史低位，医保控费政策引领新动向

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医药生物行业估值处于低位，需求相对确定

近两周，医药生物板块表现不佳，相对沪深300指数收益为-2.40%，排名第20位。本年初至今，该板块下跌11.57%，相对收益为-15.55%，在行业中排名第26位。

子板块表现分化，医药商业板块相对抗跌

在申万医药子板块中，近两周仅医药商业板块实现上涨，涨幅达1.99%。相比之下，医疗服务板块跌幅最大，为-3.49%。年初至今，医药商业板块跌幅最小，而医疗服务板块跌幅最大，为-23.84%。

个股表现冷热不均，部分公司受关注

近两周内，183家医药行业A股公司股价上涨，其中江苏吴中(600200)涨幅最高，达29.98%。下跌方面，大理药业(603963)跌幅最大，为30.06%。北向资金在医药行业的动向也值得关注。

医药生物板块估值处于历史低位

医药生物板块的PE（TTM）估值为25.53X，低于近五年平均PE 34.01X，显示出相对较低的估值水平。同行业比较中，医药生物板块PE-TTM相对溢价率也处于较低水平。

行业动态值得关注，医保控费政策影响深远

近期，国家医保局和浙江省均发布了有关医药行业的新规定。此外，亿立舒和天宇股份(300702)的新产品上市也引起了市场关注。长期来看，医保控费和集采政策持续影响医药行业，产品创新和临床需求把握成为企业发展的关键。

风险提示

集采政策和行业景气度变化可能对相关公司产生不利影响，需密切关注行业动态。

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