营收回暖！2023年两轮电动车市场增长显著，公司毛利率提升3.71%

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九号公司2023年度营收回暖
公司全年实现营收102.22亿元，同比增长0.97%；归母净利达到5.98亿元，同比增长32.5%。第四季度营收和归母净利同比分别增长8.18%和284.92%，显示增长势头。

产品竞争力增强，利润逐步释放
2023年公司毛利率提升至26.9%，两轮车、全地形车和割草机器人(300024)的规模效应逐步显现。电动两轮车收入大幅增长，毛利率同比提升3.71个百分点。

研发投入持续，盈利能力提升
公司净利率保持增长，扣非归母净利率同比提升0.3个百分点。费用率有所上升，主要由于销售、管理、财务和研发费用增加，其中研发费用率提升表明公司持续投入研发。

现金流充沛，库存运营效率提升
公司经营性现金流同比增长46%，货币资金达到50亿元。存货同比大幅下降39%，存货周转天数较前期下降约30天，显示库存管理效率提高。

关注风险因素
需注意新品上量、渠道拓展及海外宏观消费需求的不确定性，这些因素可能影响公司业绩。