冰箱出口飙升38%，奥马电器携手TCL家电抢占欧洲市场，2025年回购策略助力净利润大增

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奥马电器成长空间分析
奥马电器作为冰箱出口龙头企业，受益于冰箱冷柜出口景气的持续恢复。根据产业在线数据，2024年1月至2月冰箱出口量同比增长38%。中国对欧洲冰箱冷柜出口量有望长期增长，欧洲家电协会数据显示，过去十年欧洲从亚洲进口冰箱冷柜占比持续提升。奥马电器(002668)深耕欧洲市场多年，有望长期受益于欧洲进口需求的提升。

TCL冰洗业务并表影响
奥马电器完成对TCL家用电器（合肥）的收购，该公司主要经营冰箱和洗衣机业务。2022年，TCL冰箱及洗衣机销量分别为205万台和224万台。TCL家电（合肥）在内外销市场上与奥马冰箱形成互补，有助于降低原材料采购成本和研发设计上的协同。此外，随着品牌营销和渠道融合的加强，盈利能力有望持续改善。

主要子公司股权回购
奥马电器曾在2020年转让奥马冰箱49%股权以缓解流动性压力。根据回购协议，公司需在2025年3月前完成回购。若成功回购少数股东权益，预计将显著提高归母净利润。

风险提示
需关注原材料价格波动、并购整合风险、汇率波动、行业竞争加剧等因素，这些都可能影响公司业绩和发展。