赖氨酸、苏氨酸价格飙升25%，梅花生物合成生物学战略助力未来增长

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梅花生物一季度业绩表现
梅花生物2024年一季度营业收入65亿元，同比下降6.7%；归母净利润7.5亿元，同比下降6.1%。尽管黄原胶、味精等价格下跌，但赖氨酸价格上涨和苏氨酸量价齐增部分弥补了损失。

氨基酸市场展望
自2月下旬以来，苏氨酸和赖氨酸价格探底回升并持续上涨。截至目前，98%赖氨酸和99%苏氨酸价格较一季度底部分别反弹了17%和8%，同比去年同期分别上涨了25%和13%。同时，玉米原料现货价同比下降13%，有望提振业务盈利。

合成生物学领域的布局
公司积极加大合成生物学领域研发投入，引进专业技术人才，搭建博士实验室团队和高水平支撑平台。这一战略布局有助于公司在合成生物学领域拓展成长空间。

分红与回购政策
公司一直以高分红率回馈股东，累计分红金额达91.5亿元，分红率达50.3%。此外，自2019年以来，公司多次推出股份回购方案，旨在优化资本结构。

未来业绩预测
预计2024-26年公司营收和归母净利润将保持增长，EPS逐年提高。公司主业集中度高，景气改善，同时在合成生物学领域的发展为其未来成长提供了潜力。

风险提示
需关注苏氨酸、赖氨酸以及玉米、煤炭价格波动，潜在竞争者进入市场以及合成生物学领域进展。