拟增资子公司8亿元 光智科技收关注函

4月8日晚间，光智科技（SZ300489，股价21.11元，市值29.06亿元）宣布控股股东拟向子公司增资8亿元后不久，交易所下发关注函，要求公司补充说明本次增资具体背景、增资资金主要用途、交易定价是否公允、拟增资子公司增收不增利的原因等。

公告显示，本次交易定价是基于“双方友好协商”，同意拟增资子公司100%股权投前估值26亿元，几乎与光智科技目前市值相当。

对此，《每日经济新闻》记者4月9日以投资者身份致电光智科技，询问定价依据。对方表示本次定价确实参考了上市公司市值，并进一步解释称，一方面，在主营业务收入上，拟增资子公司已占到上市公司的80%以上；另一方面，参考上市公司整体市值进行估值也是在保护中小股东的利益。

交易所关注定价公允性

据光智科技公告，公司控股股东佛山粤邦投资有限公司（以下简称粤邦投资）拟以现金形式向公司全资子公司安徽中飞科技有限公司（以下简称安徽中飞）增资8亿元。其中，约1.54亿元计入安徽中飞注册资本，6.46亿元计入安徽中飞资本公积。增资后，粤邦投资持有安徽中飞23.53%的股份。

值得注意的是，本次增资定价是基于“双方友好协商”，参照上市公司整体市值，确定安徽中飞100%股权投前估值26亿元。Wind数据显示，4月1日至4月3日，光智科技总市值分别为25.77亿元、25.47亿元、26.16亿元，与安徽中飞26亿元的估值接近，但相比于安徽中飞3.49亿元的净资产高。对此，交易所要求光智科技说明本次交易定价依据的合理性、是否公允，以及粤邦投资拟用于增资的具体资金来源。

4月9日，《每日经济新闻》记者以投资者身份致电光智科技，询问参照上市公司整体市值的合理性。光智科技方面解释称，从上市公司整体来看，其主营业务和利润点都在安徽中飞这边，在主营业务收入方面，安徽中飞已占到上市公司的80%以上；另一方面，参考上市公司整体市值进行估值也是在保护中小股东的利益。

亏损趋势是否有持续性？

尽管安徽中飞在营收方面增长显著，但近两年均未盈利。2022年，公司亏损4768万元，2023年亏损额进一步扩大至1.83亿元。对此，交易所在关注函中要求公司说明安徽中飞营业收入与净利润变动方向及幅度不一致的原因，以及亏损趋势是否具有持续性。

与此同时，作为光智科技业务与营收的主要来源，安徽中飞的业绩表现势必直接影响上市公司。据光智科技业绩预告，2022年公司归母净利润为-1.14亿元，公司预计2023年归母净利润还将亏损1.7亿~2.55亿元。

光智科技解释称，一方面由于公司红外光学业务向后端延伸的部分产品实现小批量生产，为打开市场渠道，公司组建后端产品销售团队，销售费用较上年同期增长55%左右；另一方面为突破红外光学业务后端产品研发技术壁垒、加速研发成果转化，报告期研发人员数量增加并加大研发投入，研发费用较上年同比增长100%左右。

光智科技方面在电话中向《每日经济新闻》记者表示，除安徽滁州外，公司在其他城市也成立了与红外光学材料业务相关的子公司。

此外，2022年8月，光智科技还曾宣布安徽光智与滁州琅琊经济开发区管理委员会签署了《投资协议》，就安徽光智在琅琊经济开发区投资建设“红外光学与辐射探测产业化项目”相关事宜达成了初步合作意向。彼时，光智科技表示，公司聚焦于红外光学产业链上下游一体化发展，本次投资事项将进一步提升公司红外光学业务一体化、聚集化。

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