劲仔食品一季度盈利激增80%-100%，鹌鹑蛋助力业绩飙升

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劲仔食品一季度业绩超预期
公司一季度预计实现归母净利润0.71-0.78亿元，同比增长80.00%-100.00%；扣非归母净利润0.55-0.63亿元，同比+68.30%-92.13%。主要得益于规模效应的持续释放以及核心产品的良好增长。

经营分析
预计一季度净利率有所提升，主要由于收入增速保持在30%~50%之间，同时核心产品维持双位数增长，新品产能提升。归母净利率预计为11.3%-13.1%，扣非净利率预计为8.9%-10.4%。

利润增长因素
鹌鹑蛋月销环比上升，核心产品维持增长。主要原材料价格回落，成本优化。政府补助增加非经常性损益约1500万元。

公司发展前景
新品势能强劲，利润弹性充足。渠道和销售策略逐步打开市场空间，大单品基本盘稳固。净利率有望随着成本优化和规模效应提升。

财务预测
考虑到新品起量和成本改善，预计公司未来三年净利润将持续增长。预计24-26年归母净利润分别为3.0/3.9/4.8亿元。

风险提示
需注意食品安全风险、新品放量不及预期和市场竞争加剧等潜在风险。