美股财报季开幕！净利息收入不及预期，摩根大通暴跌

美股第一季度财报季拉开帷幕。

当地时间2024年4月12日，摩根大通、富国银行、花旗集团和贝莱德等重量级金融机构相继公布了其季度业绩。其中，贝莱德管理资产达到创纪录的10.5万亿美元，利润大幅增长；摩根大通以及富国银行的净利息收入均不及预期；随着公司和消费者继续增加借贷，花旗集团利润大幅增长。

贝莱德管理资产达10.5万亿美元，利润增长36%

根据贝莱德2024年第一季度财报显示，贝莱德管理资产达到创纪录的10.5万亿美元，同时，由于全球股市反弹，推高了贝莱德投资咨询和管理业务的费用，第一季度净利润为15.73亿美元，较去年同期增长了36%。

然而，净流入总额从去年同期的1100亿美元降至570亿美元。由于客户观望，等待降息开始，然后再投资风险资产，资金流入继续疲软。

市场分析师预计，一旦美联储年底实施降息，资产管理行业的资金流动将重新加速，因为这将刺激目前处于观望状态的现金转向风险资产。

财报显示，由于技术收入增加以及市场平均资产管理规模增加的影响，贝莱德第一季度营业收入较去年一季度增长11%至47.3亿美元。

贝莱德董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克表示：“贝莱德的势头持续增强，客户活动不断加速，并将目光投向重要财富、机构和阿拉丁项目委托的融资。有机资产和基本费用增长在季度末加速，第一季度长期净流入760亿美元，已相当于2023年全年水平的近40%。”“成为一家成长型公司需要我们持续创新、投资和以客户为中心。贝莱德多年来一直与我们的客户保持联系，并对我们的平台进行投资，以预测客户不断变化的需求。通过这种连接，我们与客户就他们的整个产品组合进行了比以往更丰富的对话，并且在许多情况下加深了我们与他们的关系。”

当天，贝莱德股价开盘后一度涨约2%，但随后持续回落，收盘跌超3%。

利息收入低于预期，摩根大通股价大跌

摩根大通2024年第一季度财报显示，虽然其利息收入不及此前市场预期，但第一季度净利润为134亿美元，同比仍增长6.3%。第一季度营业收入为419亿美元，同比增长9.3%。值得一提的是，摩根大通去年5月收购破产的第一共和银行后，其资产负债表上也增加了数十亿美元的贷款，进一步增加了利息收入。

一季报显示，小摩一季度净利息收入为230.8亿美元，虽然同比上升11%，但在基准利率不变的情况下，却环比缩减了4%。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在财报中表示：“本季度，净利息收入环比下降4%，正如预期的那样。展望未来，我们预计净利息收入和信贷成本将继续正常化。”

在全年财务指引方面，公司预期全年净利息收入约为900亿美元，与上个季度的年报持平，并将除市场业务的净利息收入指引小幅提高至890亿美元。同时将调整后的费用支出预期提高至910亿美元，稍稍提升10亿美元。

尽管过去几个月人们对经济软着陆的乐观情绪日益增强，但杰米·戴蒙仍坚持保守谨慎的态度。“许多经济指标持续向好。然而，展望未来，我们仍对一些重大的不确定因素保持警惕。”此前他在一份声明中表示。

Piper Sandler分析师斯科特·西弗斯在给客户的一份报告中写道，摩根大通对净利息收入的指导“让我们感到极其保守”。“这种保守态度将使投资者感到失望，并可能令该股承压。”

其他数据上，摩根大通第一季度信贷损失准备金为18.8亿美元，远低于分析师预期的27亿美元，该准备金比一年前减少了17%。整体交易收入较上年同期下降5%，但固定收益和股票业绩分别超出分析师预期1亿美元以上，分别为53亿美元和27亿美元。

财报发布后，摩根大通股价大跌，截至当天收盘，跌超6%。

储户压力增大，富国银行利息收入未达预期

富国银行第一季度财报显示，第一季度营业收入209亿美元，同比增长0.65%；净利润46.2亿美元，同比减少7.5%。市场分析师认为净利润下降的原因是向客户支付存款的成本变得更高，而且借款人的需求下降。

财报显示，富国银行今年前三个月的净利息收入为122亿美元，同比下降8.3%，略低于分析师预期的123亿美元。尽管如此，由于投资咨询费和交易佣金的增加，总体收入仍高于预期。

富国银行首席执行官查理·沙夫表示：“我们第一季度的稳健业绩证明了我们在改善财务业绩和实现财务业绩多元化方面不断取得的进展。与去年第四季度相比，我们进行的投资带来了更高的收入，非利息收入的增长足以抵消净利息收入的预期下降。”

对于非利息收入，富国银行表示：“非利息收入增长17%，这主要是由于我们风险投资业务的业绩改善，也由于市场估值上升以及市场业务交易收入增加。”

富国银行当日盘中大幅震荡，开盘一度跌超2%，随后又拉升翻红，收盘微跌。

花旗集团超预期营收211亿美元

随着消费者对于花旗信用卡信赖的提升，花旗集团的利润超过了分析师的预期。

花旗集团第一季度净利润总计34亿美元，超出了彭博社调查中分析师的预测。第一季度营业收入211亿美元，同样超过华尔街平均预期的204亿美元。

市场普遍预期美联储将需要一段时间才会降息，这提振了关键业务领域的盈利，越来越多的公司选择雇佣花旗集团的银行家来销售债券。与此同时，消费者在信用卡上的支出和余额也出现了增加。投资者也一直在密切关注花旗集团的盈利，因为首席执行官简·弗雷泽正在进行全公司范围内的重组，其中包括削减20000个职位。

简·弗雷泽在财报中表示：“上个月标志着我们在去年9月份宣布的组织简化工作的结束。现在我们拥有一个更干净、更简单的管理结构，完全符合我们的战略。”“这还将帮助我们执行转型，随着我们淘汰多个遗留平台以及加强我们的风险控制，我们取得了良好的进展。”

其他数据上，不同于富国银行和摩根大通，花旗集团净利息收入总计135亿美元，超出华尔街预期。同时银行交易员的收入下降了7%，比简·弗雷泽在上个月的一次会议上提到的8%至12%的下降要温和。

花旗集团周五开盘一度涨约3%，但随后受大盘拖累持续走低，收盘转跌。