建筑行业周报：PPI出现分化 关注顺周期与持有矿产建筑企业

　　核心观点
　　3 月我国PPI 同比下降2.8%，环比下降0.1%，PPI 出现结构性分化，石油、电力、有色等上游行业与部分制造业PPI 环比增幅上升，黑色金属矿采选、加工等地产建筑相关行业PPI 环比下降，指示制造业和中高端出口韧性较强，推荐关注下游主要为制造业和出口需求型的顺周期企业。本周铜、锡等有色金属受供给扰动和需求复苏影响持续走强，我们也推荐关注行业内持有矿产的建筑企业。
　　行业动态信息
　　行情回顾：本周中信建筑指数下跌4.6%，沪深300 下跌2.6%，板块跑输大盘20 个百分点。建筑子板块中，基建建设涨幅最大，跑输大盘0.8 个百分点。本周涨幅前三公司为ST 花王（+19.6%）、浙江建投（+9.2%）和*ST 围海（+8.5%）。
　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额403 亿元，到期地方政府专项债226 亿元，专项债融资净额177 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额6544 亿元，2024 年发行进度16.8%。2）城投债：本周城投债融资总额485 亿元，融资净额-415亿元，较上周下降149 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额84 亿元，2024 年累计同比下降29%。
　　行业要闻：1）七部门：联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提到加强数字基础设施建设，加快建设智能工厂；（财联社）2）央行等七部门：融资或再融资用于绿色低碳项目建设运营，支持清洁能源等符合条件的基础设施项目发行REITs，支持将符合条件的生态环保等领域建设项目纳入地方政府债券支持范围；（财联社）3）国家统计局：3 月份，随着节后工业生产恢复，工业品供应相对充足，全国PPI 环比下降0.1%，降幅比上月收窄；同比下降2.8%，降幅略有扩大；（财联社）4）三部门：
　　2024-2026 年开展“百县千站万桩”试点工程，加强重点村镇新能源汽车充换电设施规划建设；（财联社）
　　行业观点：我们持续建议关注高股息和新质生产力两大主线。1、新质生产力主线，建议关注中国电建、中国能建、江河集团、柏诚股份等，低空经济建议关注设计总院、深城交、华设集团等，；2、高股息策略，建议关注四川路桥、中钢国际、中国建筑、隧道股份、中国铁建、中材国际等央国企，有色矿产板块推荐关注中国中铁、中国中冶等，顺周期推荐关注鸿路钢构、精工钢构等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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