减少5142亿！3月社融增速放缓，中长期贷款增长遇冷，货币政策或需宽松应对

2024年3月金融数据揭示社融增速减缓及中长期贷款增长放缓

2024年4月12日，央行发布的2024年3月金融数据统计报告显示，社融规模同比减少5142亿元，存量同比增速下降0.3个百分点至8.7%。二季度基数降低，社融增速有望回升。表内贷款及政府债券融资成为主要拖累因素，而表外票据融资和企业债券融资对社融起到支持作用。

中长期贷款增长亦呈现放缓趋势，3月新增人民币贷款同比减少8000亿元，贷款存量同比增速下降0.5个百分点至9.6%。企业中长期贷款成为最大拖累，而企业票据融资同比多增。中长期贷款增长放缓对经济增长的负面影响值得关注，货币政策宽松或许成为必要举措。

货币供应速度同样放缓，2024年3月M1同比增速下降0.1个百分点至1.1%，M2同比降低0.4个百分点至8.3%。货币供应量的减缓对低物价起到推动作用。企业部门、居民部门及财政存款增速均呈现下降趋势，经济增长需要货币与财政政策的共同支持。

风险提示：稳增长政策落地效果不及预期，海外经济衰退程度超预期，房地产企业信用风险蔓延等。