一季度中国经济超预期增长5.3%，房地产与消费成政策关注焦点

根据最近的机构研究和专家解读，为您总结近期的宏观策略解读，供参考：

事件概括

2024年一季度，我国国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，超出市场预期的5%。尽管环比增长1.6%，比2023年四季度高0.6个百分点，但分析师指出，中国经济仍存在有效需求不足的隐忧。当前，如何引导房地产行业尽快企稳回暖，以及推动物价温和回升，成为宏观调控的重心所在。

事件解读

各机构观点整理如下：

1. 中银国际认为，国内当前最大的问题仍是内需不足。一季度数据显示，制造业和基建投资增速有望保持，而失业下降或支持消费增速。但房地产产业链不确定性、工业品价格增速偏弱、出口波动等问题依然存在。短期到中期需关注政府债发行节奏、工业品出厂价格同比增速、海外高利率环境影响。

2. 第一创业(002797)证券指出，一季度工业企业产能利用率下降，产销率创新低，中国经济存在有效需求不足隐忧。需求不足主要表现在物价水平低、资金在银行体系内空转、房地产低迷、服务业复苏放缓等方面。

3. 东方金诚认为，一季度经济运行面临困难和挑战，房地产行业调整、消费信心偏弱等导致宏观政策仍需保持稳增长取向。二季度稳增长政策效果将进一步体现，外需拉动增强，GDP同比有望加快至5.4%左右。宏观政策将继续着力解决有效需求不足问题，稳楼市政策会持续加码。

4. 粤开证券认为，房地产投资负向效应明显，房地产市场调整转型期导致需求低迷。接下来，要通过保供给、促需求、稳房价等措施进一步稳定房地产形势。

5. 中国银行研究院提出，实现全年经济目标需从三方面发力：加快财政政策落地、挖掘消费投资增长空间、应对国际经济格局演变影响，助力外贸企业稳健经营。