透析一季度经济数据：多领域跑出高质量发展"加速度"！脱水君：A股"新牛市"将起步 ?

　　一季度GDP同比增长5.3%、高技术制造业增长加快、市场销售稳定增长……在4月16日上午举行的国新办新闻发布会上，一系列重磅数据出炉，显示了我国经济一季度开局良好的态势。

　　事实上，券商此前普遍预计增速5%左右！如此超预期的表现，这种势头能否持续呢？

　　对此，和讯投研中心研究员脱水君表示一季度gdp增长可以达到5.3这个成绩其实是符合预期的，并没有太超预期，从市场的走势上其实就可以看出来了。之前券商给出的5%的增速预期其实是偏低的，因为在去年年底的时候，政府有过明确的表态，会将今年的一些资本开支尽量的靠前移，所以今年一季度的刺激政策还是比较到位的，一二月份的数据增长尤其明显，所以整个一季度能够达到5.3的水平并不意外。

　　而对于全年达到5%的gdp增速更难的点在于二季度三季度是否还能够有相应的政策刺激力度。

　　除了GDP之外，一些关键数据的表现，都透露着中国经济发展的信心......

　　比如，工业增加值同比增长6.1%，特别是高技术制造业增长加快！那么，对于2024年投资机会是不是一个指引呢？

　　脱水君表示，高新技术制造业的增长速度加快已经在A股的盘面上有所体现，最近市场走得比较好的，除了有色相关的通胀方向之外，另一个就是制造业出海，尤其是以高新技术制造业珠海为代表，比如汽车、能源设备以及一些机床和机械设备类的行业，今年的出口景气度都很高。落到盘面上，这些板块的相关标的总体表现都不错，有望贯穿全年。

　　细分行业看，一季度，充电桩、3D打印设备，电子元件产品产量同比分别增长41.7%、40.6%、39.5%。在脱水君看来，这三个数据分别属于三个不同的细分行业，增长的原因也完全不同。

　　充电桩方面主要是受益我国对于新能源基建的资本开支，对充电桩板块短期看似利好，但这个资本开支能否持续，才是决定充电桩板块是否能够走牛的关键，如果只是一次性的投资，那么充电桩板块也只能是短炒投机机会而不会是一个长期的投资机会。

　　3d打印设备方面，由于3d打印是一个新兴行业，刚开始商业化，所以数据有高增长是一个很正常的情况，未来3d打印行业也可以高度关注，十分具备成长性。

　　电子元件产品主要来自于我国的国产替代需求，特别是当前国内的半导体产业，国产替代的进度十分可观。相对应的半导体公司的业绩其实也都还不错，但由于机构筹码扎堆在半导体板块，所以当前半导体板块的走势并不顺畅。从长期角度看还是具备不错投资价值的，短期走势可能会有一些纠结。

　　此外，一季度社会消费品同增4.7%，其中网上零售同增12.4%，这个数据对于消费板块接下来怎么看？

　　脱水君认为，网上零售的大幅增长主要是由于去年低基数的关系，并非是行业突飞猛进，未来两三个季度内网上零售增速应该会逐步恢复到正常水平。这一点从消费板块当前的走势就能够发现，大部分消费股依然还是处于一个底部阶段比较低迷的状态，并没有出现明显的反弹，市场早就已经预期了这样的网上零售增速。但好的现象是消费股也已经不跌了，长期在底部箱体震荡，未来只要经济开始进入到复苏期，那么消费板块自然会有更大的机会。

　　外贸数据同样亮眼！进出口规模首超10万亿，民营企业进出口增长10.7%，占进出口总额的比重为54.3%。A股市场上跨境电商是否有机会？

　　这个进出口规模超10万亿的数据，脱水君表示，其成分更大的是来自于出口。去年到今年我国的出口增长都十分可观，本质上是来自于海外市场的资本开支加速。东南亚市场偏建设需求，欧美市场偏库存周期的需求，两者共振，对我国的出口企业形成了巨大的市场机会。这里面能够布局的机会很多，并且A股市场已经开始有所表现，比如出口的机械，出口的互联网基建，出口的设备，出口的家电以及出口的消费电子等等，并非是只有跨境电商板块的机会。

　　最后，对于二季度宏观经济前景及权益市场表现，脱水君表示，我国二季度的经济前景大概率会继续的稳中向好，但A股的走势可能并不会那么顺畅。

　　因为股市的走向不光取决于基本面，还取决于流动性因素。二季度美联储那边可能会对流动性的预期有新的干预动作，届时会影响我国市场的流动性，不过考虑到今年1月份 A股市场已经有过一波明显出清，短期内再大幅跌破的概率不大，所以也不用太过于恐慌。 今年A股真正的机会，大概率也要从三季度中旬开始。