稀土价格回暖预期强劲，华泰证券看好北方稀土业绩回升，目标价20.25元！

华泰证券研究报告指出，北方稀土(600111.SH)23年业绩承压，但预计随着稀土价格回暖，公司业绩将逐步改善。华泰证券给予北方稀土"增持"评级，目标价设定为20.25元。

23年北方稀土归母净利润为23.71亿元，同比下降60.38%，主要原因是稀土价格下跌。但随着24年稀土下发指标增速放缓，及公司加快建设稀土永磁下游产能，预计供需关系将有所改善。

公司公告显示，24Q2采购稀土精矿价格为1.68万元/吨，环比下滑19.02%。但四月公司镨钕氧化物挂牌价为36.57万元/吨，环比持平，表明公司盈利正在修复。

华泰证券认为，随着稀土价格回暖，北方稀土有望实现业绩修复。同时，公司通过一体化布局，扩大原材料端及下游磁材端产能布局，有望进一步提升盈利能力。