招明理财指数报告：2024年4月期：4月理财收益率情况如何？

截至4 月15 日，现金管理类理财平均7 天年化收益率2.02%，近一个月收益率略微下行。4 月上半月定开纯固收、固收+和持有期固收类理财半月年化收益率分别为4.0%、4.1%与5.0%。截至4 月15 日，定开纯固收、固收+和持有期固收类理财平均近3 个月年化收益率分别为3.7%、3.5%和3.9%。近半个月混合类和权益类理财净值回暖，理财公司混合类公募理财产品平均年初至今收益率为0.9%，权益类理财平均年初至今收益率1.1%。
理财进入真净值时代是我们推出招明理财指数的背景。理财公司已逐步成为理财业务的发展主体，银行理财逐步公募基金化，进入真净值时代，理财收益将完全取决于投资收益。我们依托大数据跟踪数千只理财产品净值走势，推出招明理财指数系列，为市场跟踪理财收益率提供参考。由于开放式理财（不含现金类）采用市值法估值，理财净值波动加大，民众理财投资的难度上升。我们认为，民众应选择投研实力较强的理财公司所发行的理财产品，并尽量拉长投资期限，以降低净值波动对投资收益的影响。
近一个月现金管理类理财收益率略微下行。我们选取有代表性的现金管理类理财产品，按周跟踪其7 天年化收益率。截至4 月15 日，现金管理类理财7天年化收益率中枢为2.02%，较货基高约23BP；样本中的大行现金管理类平均7 日年化收益率为1.91%，股份行为2.11%，城农商行为2.04%。近一个月，大行、股份行和城农商行现金管理类理财平均7 日年化收益率略微下行。
4 月上半月固收类理财产品收益率保持较高水平。4 月上半月定开纯固收、定开固收+和持有期固收理财平均半月年化收益率分别为4.0%、4.1%与5.0%，同期定开债基平均半月年化收益率为9.3%。截至4 月15 日，定开纯固收、定开固收+和持有期固收类理财平均近3 个月年化收益率分别为3.7%、3.5%和3.9%，同期定开债基为6.2%。年初以来固收类理财业绩表现较好，规模大幅增长。
4 月上半月，混合类及权益类理财净值回暖。截至4 月15 日，理财公司混合类公募理财产品平均年初至今收益率为0.9%，破净产品数量占比23.4%；权益类公募理财产品平均年初至今收益率为1.1%，较3 月末回升1.5 个百分点；破净产品数量占比77%。2024 年各理财公司混合类理财产品平均年初至今收益率来看，截至4 月15 日，前五名分别为贝莱德建信、宁银理财、招银理财、农银理财和汇华理财。从理财公司权益类公募理财产品年初至今收益率来看，截至4 月15 日，华夏理财天工日开理财产品8 号（贵金属指数）表现最好，年初至今收益率达24.0%。
展望：2024 年理财规模有望稳健增长。我们估算，3 月末理财规模与年初基本持平，26.8 万亿元，主要是季末理财回流存款约1.3 万亿。4 月上半月，理财规模大幅增长，我们估算约增长1.8 万亿元至28.6 万亿元。展望2024年全年，由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增长，年末或超过30 万亿元。
风险提示：理财产品的过往业绩不预示其未来收益，亦不构成投资建议。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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