港股概念追踪 |LME期铜上周持续大涨 铜矿及有色板块企业受关注（附概念股）

LME期铜周五收涨142美元，报9876美元/吨，两日连创近两年新高，上周累计上涨将4.4%。

内盘方面，沪铜周五夜盘收盘突破8万元/吨大关，创2006年以来新高。

消息面上，受3月份的矿场事故冲击，全球最大铜供应商智利国家铜业Codelco的4月铜产量又下滑了。

据悉，上个月，由于发生矿场事故，Codelco旗下的Radomiro Tomic矿场暂停了大部分采矿活动，使其产量跌至20年来的最低水平。

机构对扰动铜价因素总体做个总结：

1、赞比亚水电不足，要求矿业减少30%的电力需求。2023年赞比亚产铜70万吨。水电不足本质上是厄尔尼诺的延续，南美水多，非洲水少。由于多数公司匹配柴油发电机以应对类似国家电网的波动，因此非洲刚果金赞比亚地区最终减少的产量主要为非主流矿山，主流矿山的最终表现更多为生产成本的抬升。

2、智利国铜业地下矿场将关闭15天以进行维护。此前智利国铜业的Tomic矿已经因为维持性资本开支不足，设备老旧出现安全事故，导致员工罢工停产事件。此次停产维护同样是维持性资本开支不足的延续，同时在厄尔尼诺气候下的南美矿山运营同样面临压力。Chuquicamata地下矿2019年投产，预期2030年爬满，2024年地下矿产量预期维持19万吨，与2023年持平，预计产能利用率难有新的抬升。

3、安托法加斯公布24Q1产量情况。公司2024Q1产量为13万吨，同比-11%，主要由于品位降低和矿石硬度提升，以及矿山计划和维护及清洁活动，但维持全年铜产量67-71万吨指引。安托法加斯塔的增量主要来源Los Pelambres扩产，然而Los Pelambres由于品位下滑产量Q1同比下降7%，其他矿山同样因为品位下滑导致产量下降。虽然目前公司仍能维持产量指引，但预计随着Q2的结束，公司全年指引或将下调。

4、全球铜业大会Santiago CESCO week。全球铜业大会与机构此前判断一致，铜矿库存处于历史低位。但铜业大会观点与机构的预期分歧在于，中国冶炼厂今年若为维持产能利用率延迟补库需求，则铜矿补库周期将会在明年到来，机构此前认为今年将发生铜矿补库，表象为今年全年铜矿供给低增长。该分歧将决定本轮的供需最大缺口发生在今年还是明年。

铜矿类相关企业：

洛阳钼业(03993)、紫金矿业（02899）、五矿资源(01208)、江西铜业(00358)、金川国际(02362)。