【油价回顾】截至2024年4月19日当周 ,油价震荡走跌。本周,美联储主席偏鹰派讲话导致市场对美联储降息预期进一步延后,美元走强,同时美国 EIA 原油库存增加而汽油和馏分油需求减少,对油市构成压力,周后期以色列对伊朗发动袭击,但伊朗高级官员在以色列袭击后表示没有立即报复的计划,油价回吐地缘风险溢价,国际原油价格整体走跌。截至本周五(2024 年4 月19 日),布伦特、WTI 油价分别为87.29、83.14 美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀,无论是传统油气资源还是美国页岩油,资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性或将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题,中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2024 年04 月19 日当周,布伦特原油期货结算价为87.29 美元/桶,较上周下降3.16 美元/桶(-3.49%);WTI 原油期货结算价为83.14 美元/桶, 较上周下降2.52 美元/桶(-2.94%);俄罗斯Urals原油现货价为75.42 美元/桶,较上周下降2.78美元/桶(-3.55%);俄罗斯ESPO 原油现货价为82.84 美元/桶,较上周下降2.83 美元/桶(-3.30%)。
【海上钻井服务】截至2024 年04 月19 日当周,海上350 英尺+自升式钻井平台日费为100632.00 美元/天,较上周增加216.60 美元/天,增幅0.22%。海上8000 英尺+半潜式钻井平台日费为290305.80美元/天,较上周增加28.80 美元/天,增幅0.01%。海上8000 英尺+钻井船日费为393918.40 美元/天,较上周增加221.40 美元/天,增幅0.06%。
截至2024 年04 月19 日当周,海上350 英尺+自升式钻井平台利用率为84.73%,较上周增加0.14pct。海上8000 英尺+半潜式钻井平台利用率为53.66%,与上周持平。海上8000 英尺+钻井船利用率为76.33%,较上周减少1.04pct。
【美国原油供给板块】截至2024 年04 月12 日当周,美国原油产量为1310 万桶/天,与上周持平。截至2024 年04 月19 日当周,美国活跃钻机数量为511 台,较上周增加5 台。截至2024 年04 月19 日当周,美国压裂车队数量为260 部,较上周增加8 部。
【美国原油需求板块】截至2024 年04 月12 日当周,美国炼厂原油加工量为1591.3 万桶/天,较上周增加13.1 万桶/天,美国炼厂开工率为88.10%,较上周下降0.2pct。
【美国原油库存板块】截至2024 年04 月12 日当周,美国原油总库存为8.25 亿桶,较上周增加338.3 万桶(+0.41%);战略原油库存为3.65 亿桶,较上周增加64.8 万桶(+0.18%);商业原油库存为4.6 亿桶,较上周增加273.5 万桶(+0.60%);库欣地区原油库存为3302.6万桶,较上周增加3.3 万桶(+0.10%)。
【美国成品油库存板块】截至2024 年04 月12 日当周,美国汽油总体、成品车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22737.7、1448.7、11496.8、4222.7 万桶, 较上周分别-115.4(-0.50%)、+71.3(+5.18%)、-276.0(-2.34%)、+103.8(+2.52%)万桶。
相关标的:中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服/中海油田服务(601808.SH/2883.HK)、海油工程(600583.SH)、中曼石油(603619.SH)等。
风险因素:(1)地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。(2)宏观经济增速下滑,导致需求端不振。(3)OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。(4)美国解除对伊朗制裁,伊朗原油快速回归市场的风险。(5)美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。(6)新能源加大替代传统石油需求的风险。(7)全球2050 净零排放政策调整的风险。
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(责任编辑:王丹 )
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