工程机械行业点评：住建部明确工程机械设备更新方案

　　4 月11 日，工程机械板块表现较好，主要系：
　　1） 住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，明确提出按照《施工现场机械设备检查技术规范》，更新淘汰使用超过10 年以上挖掘、起重、装载、混凝土搅拌等工程机械设备。行业内存有国二及以下标准的工程机械未来有望陆续退出市场，释放存量需求。
　　2） 根据中国工程机械工业协会的统计，24 年3月销售各类挖掘机24980台，同比-2.34%，其中国内15188 台，同比+9.27%；出口9792 台，同比-16.2%。3 月挖机内销同比+9%，高于此前工程机械杂志CME 预期6%增速，旺季亦有望实现增速转正。预计随着设备更新周期启动，全年工程机械国内市场有望结束下行周期，全年同比有望大幅收窄或持平微增。
　　3） 24Q1 柳工预计实现归母净利润4.57-5.36亿元，同比增长45%-70％，业绩表现超出市场预期，主要系海外市场表现较好所致。目前工程机械头部厂商海外收入占比接近一半左右，虽然行业出口增速或将延续下滑态势，但头部企业出口表现好于行业，且非挖设备整体表现好于挖机行业，国内头部主机厂仍有望凭借高附加值产品出口带动海外收入增长。预计头部企业海外收入有望维持两位数以上增长态势，国内表现亦优于行业，全年业绩有望持续向好。
　　工程机械行业底部边际向上，投资价值逐步显现，推荐头部工程机械主机厂：徐工机械、中联重科、三一重工。
　　风险提示：下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动；行业竞争加剧；汇率波动风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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