2024Q1轻工板块基金持仓点评：多板块获小幅加仓 稳健低估值龙头关注度提升

　　轻工重仓比例1.08%，环比提升0.28pct
　　据中信分类口径，2024Q1 轻工公募基金重仓比例为1.08%，环比+0.28pct，处于2010 年以来68%分位数水平。一季度轻工基金配置比例排名第18，加仓幅度排名第9，前3 名依次是有色金属、电力设备及新能源和通信。板块走势上，2024Q1 中信轻工制造指数下跌6.34%，跑输沪深300 指数9.44pct，跑输上证综指8.57pct，一季度绝对收益排名第21 位。总体来看，轻工板块已连续两个季度获得加仓，经营业绩稳健的低估值龙头市场关注度上升。
　　家居、造纸&文娱用品Q1 重仓比例环比提升
　　2024Q1 轻工子板块重仓比例排序依次为家居（0.53%）、造纸（0.28%）、文娱用品（0.28%）和包装印刷（0.07%），其中家居(+0.16pct)、文娱用品(+0.14pct)、造纸(+0.05pct)重仓比例环比提升，包装印刷略有减配。公司重仓前五依次为太阳纸业（0.27%）、顾家家居（0.19%）、晨光股份（0.18%）、公牛集团（0.10%）和欧派家居（0.07%），其中顾家家居(+0.13pct)、晨光股份(+0.10pct)、太阳纸业(+0.05pct)、公牛集团(+0.04pct)获小幅加仓。
　　2024Q1 轻工北上资金净流出，4 月份有所回流北上资金方面，2024Q1 轻工板块北上资金净流出12.69 亿元；其中1/2/3月份分别净流出1.06/8.70/2.92 亿元。2024Q1 净流入规模较大的公司包含匠心家居、鸿博股份、太阳纸业、东港股份、晨鸣纸业、美利云、岳阳林纸和集友股份等，而本季度欧派家居、裕同科技、公牛集团和索菲亚净流出规模较大。4 月以来轻工北上资金有所回流，截至4 月22 日，轻工北上资金净流入3.47 亿元，顾家家居、鸿博股份和东风股份净流入排名前列。
　　重仓比例有所提升，维持“强于大市”评级
　　轻工重仓比例提升，以旧换新提振家装需求，文化纸需求稳定，特种纸细分赛道景气度高，优质国牌弯道超车，补库及海外消费需求改善推动出口增长。建议关注：1）家居及相关高股息标的：索菲亚、瑞尔特、箭牌家居和富森美等；2）造纸龙头：太阳纸业等；3）出口链标的：乐歌股份等。
　　风险提示：宏观经济增速放缓导致居民收入预期复苏不达预期的风险；地产销售、竣工数据不及预期的风险；原材料价格大幅上涨的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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