国防军工：低空装备验证持续推进 政策加持产业稳步发展

　　核心观点
　　本月24 日，一架FP-98 大型固定翼无人机从海南海口甲子机场起飞，开启海南省首次琼粤两地无人机公共货运物流跨海飞行，用时不到3 小时便抵达目的地珠海莲洲机场，比陆运至少节约了10 个小时。本次飞行为我国首次无人低空跨省跨海长距离载货飞行，有效验证了低空无人货运的可行性与高效性，以本次飞行经验为基础，我国或将在空域管理、飞行运营、服务保障、安全管理以及相关技术标准等方面，形成一套可复制可推广的管理和应用体系。
　　主要内容
　　1、本月24 日，一架FP-98 大型固定翼无人机从海南海口甲子机场起飞，用时不到3 小时便抵达目的地珠海莲洲机场，比陆运至少节约了10 个小时。本次飞行为我国首次无人低空跨省跨海长距离载货飞行，有效验证了低空无人货运的可行性与高效性，以本次飞行经验为基础，我国或将在空域管理、飞行运营等方面，形成一套可复制可推广的管理和应用体系。在低空经济首次写入政府工作报告后，三部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030 年）》。对于低空经济整体发展进程提出了切实时间节点，即到2027 年要完善整体低空经济装备体系，实现商业化应用，从示范进入推广，从而形成成熟产业链；至2030 年，无人机、Evtol 运输、其他低空无人作业全面运行，形成万亿市场规模。在产业与政策的双重推动下，低空经济相关基建配套、航空装备产业链发展有望持续稳步推进。
　　2、当前军工板块已调整回2020 年6 月（上一轮景气周期启动）位置，总体具备较强安全边际。2024 年初以来中证军工指数下跌6.96%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块PE 为53.24 倍，处于历史低位，并接近2020 年6 月的最低点（48.19 倍）。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，24Q2 国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。
　　3、优先配置新域新质央国企龙头，重点关注卫星互联网、3D 打印等领先公司，持续关注军贸、国改受益标的。先进战机产业链：中航电测、中航西飞、中直股份、中航重机、中航高科、航天彩虹、中无人机；航发产业链：航发动力、航发控制、航材股份；导弹产业链：北方导航、国博电子、长盈通、菲利华、华曙高科；海军产业链：湘电股份；军工信息化产业链：七一二、航天南湖、航天电子、臻镭科技。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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