科大讯飞(002230):星火逐步对标GPT4 AI应用持续落地

2024-05-03 10:40:13 和讯  民生证券吕伟
  事件:科大讯飞发布2023 年年度报告及2024 年一季报,2023 全年实现营收196.50 亿元,同比增长4.41%;实现归母净利润6.57 亿元,同比增长17.12%。2024Q1实现营收36.46 亿元,同比增长26.27%;实现归母净利润-3.00亿元。
  2023 年主营业务中,大数据广告平台、智能硬件业务业务、数字政府行业、政法业务、汽车业务和医疗业务维持增势:1)教育业务实现营收55.64 亿元,同比下滑9.70%,产品已在全国32 个省级行政单位以及日本、新加坡等海外市场应用;2)大数据广告平台实现收入39.38%,同比增长41.61%;3)运营商业务实现收入20.96 亿元,同比下滑0.05%,与中国移动联合发布5G 新通话“商务速记”产品,家庭语音用户覆盖1.1 亿,累计语音交互次数达660 亿次;4)信息工程业务实现营收18.86 亿元,同比下滑28.75%;5)智能硬件业务实现营收16.17 亿元,同比增长22.35%,消费者硬件GMV 同比增长84%,“618”全周期内销售额同比增长125%、“双11”全周期内销售额同比增长126%;6)数字政府行业应用实现营收13.19 亿元,同比增长22.79%,已发布公共组件能力150 余项、支撑22 家厅局建设30 个项目、最高可缩短开发周期75%,在上海浦东、广东徐闻、吉林长春等全国市场落地,大模型能力全面加速该业务智能化变革和模式创新,高效支撑“一网统管”“一网通办”“一网协同”等场景落地;7)政法业务实现营收7.28 亿元,同比增长0.55%,人机协同的辅助事务集约化服务已在安徽、湖北、广东、山东、湖南等省份的20 余家法院逐步落地;8)汽车业务实现营收6.96 亿元,同比增长49.71%,新增前装智能化产品出货超750 万套,累计出货量逾5,360 万套;年度在线交互次数突破100 亿次,同比增长229%,月均活跃用户超2,500 万;9)医疗业务实现营收5.40 亿元,同比增长15.41%,讯飞星火认知大模型赋能医疗业务取得显著成果。
  星火大模型逐步对标GPT4。讯飞星火围绕“1+N”整体布局,率先实现了在教育、医疗、汽车、办公、工业、智能硬件等多个行业的深度应用。2024 年1 月30 日,讯飞星火V3.5 正式升级发布,语言理解、数学能力、语音交互能力超过GPT-4 Turbo,代码达到GPT-4 Turbo 96%,多模态理解达到GPT-4V 91%
投资建议:公司作为国内人工智能龙头企业,积极看待科大讯飞的大模型布局和AI 应用落地, 公司2024-2026 年预计实现营收217.47、241.41、277.17亿元,预计EPS 分别为0.30 元、0.41 元、0.50 元,2024 年4 月30 日市值对应PE 分别为150X、111X、89X,维持“推荐”评级。
  风险提示:市场竞争加剧;新业务推进不及预期;用户增长不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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