鑫汇科战略转型现成效：恢复常态化增长 今年一季度净利润上升70%

从鑫汇科（831167.BJ）2023年年报及2024年第一季度季报来看，公司“以搭载公司智能控制方案的芯片产品为基础，向产业链下游延伸”的发展战略，已经初见成效。

2023年，鑫汇科业绩稳中有增，报告期内实现营收5.97亿元，与上年基本持平，归属于上市公司股东的净利润2278.35万元，同比增长3.54%。

虽然2023年业绩整体变化不大。但值得注意的是，自2023年第四季度起，至2024年第一季度，鑫汇科的收入已经连续2个季度实现同比增长，恢复了常态化增长趋势。而且，得益于高毛利产品利润贡献上升，今年第一季度鑫汇科归属于上市公司股东的净利润同比增长约70%。

稳住现有业务 向产业链下游延伸

鑫汇科是国家级专精特新小巨人企业，主营业务为家用电器智能控制技术应用产品的研发、生产和销售，在智能控制领域有着深厚的积累。近年来，鑫汇科探索并践行了“以搭载公司智能控制方案的芯片产品为基础，向产业链下游延伸”的发展路径，满足客户从方案到智能控制器、小家电整机的一站式采购需求。

为了达成上述战略目标，鑫汇科在稳住原有的家用电器智能控制技术市场的同时，积极布局C端市场，同时通过对外投资整合产业链资源，创造业务协同效应，做优做强。

家用电器智能控制技术方面，鑫汇科以客户需求为导向，继续加强研发与技术工艺投入，为客户开发生产性能更优、更具性价比的产品。报告期公司新获得专利授权 42 件，其中发明专利 3 件，实用新型专利 34 件。目前公司与苏泊尔(002032)、美的集团(000333)、飞利浦、老板电器(002508)、松下等国际知名家电品牌商的合作保持稳定。

稳住“大本营”后，鑫汇科将战略重心放在了向产业链下游延伸方面。

2023年11月，鑫汇科战略入股中山市鑫能电器制造有限公司，该公司是一家创新家电制造商，在烹饪电器领域，尤其煎烤炸电器有一定市场地位；此后，鑫汇科又投资1683.00 万元人民币以获得米技炫尚智能家用电器（上海）有限公司（以下简称米技炫尚）51.00%的股权，通过一系列资本运作，目前鑫汇科不仅实现 C 端品牌布局，扩大了公司智能控制技术的应用范围，还与被投企业优势互补，形成协同效应。

恢复常态化增长 高毛利产品利润贡献上升

业绩是资本市场最重视的指标之一。如今，鑫汇科战略布局的正面效应，正在公司业绩上逐步显现，并且表现出2个特点，一是恢复常态化增长趋势，二是高毛利产品利润贡献上升。

从全年来看，2023年，在收入与上年基本持平的情况下，鑫汇科归属于上市公司股东的净利润2278.35万元，同比增长3.54%。但如果细分的话，鑫汇科收入的增长，是从2023年第四季度开始的。前三季度由于工厂搬迁等原因，公司收入有所下滑，但2023年第四季度鑫汇科实现营收1.81亿元，同比增长约8%。

2024年第一季度，鑫汇科延续了去年第四季度的增长态势，保持了常态化增长，其中营收1.50亿元，同比增长约3%，归属于上市公司股东的净利润为688.57万元，同比增长约70%。

鑫汇科表示，2024年第一季度利润上升的主要原因是毛利率有所上升。当期，鑫汇科毛利率为16.29%，较上年同期上涨约1个百分点。而毛利率上升的背后，则是鑫汇科高技术含量产品的不断推出，以及高端品牌产品对业绩的影响逐步显现。

据了解，鑫汇科高度重视研发，近年来公司研发费用率均保持在5%左右。2023年，鑫汇科继续加强研发投入，研发费用达3154万元，公司对智能控制技术方案进行升级优化，提升连续低功率加热等产品性能。

比如，公司研发的嵌入式一拖二半桥电磁加热灶具，弥补了大功率感应加热的市场空白；正在研发的自动识别烹煮重量的电陶炉，在产品中增加了称重模块设计，不仅能使公 司在电陶炉市场竞争中保持优势，同时提升更多的商业合作机会，预计对业绩提升有较大影响。

高端品牌方面，去年鑫汇科收购的米技品牌源自德国米技公司，于2001年进入中国，主要产品为电饭煲、电煮锅、空气炸锅、家居用品、电陶炉五大类。从米技京东自营官方旗舰店的产品售价来看，目前米技主要定位于中高端市场。