美国国债券开始暴跌,跌破40年上升趋势线,现在价格跌至2013年水平。美国国债通常占投资者投资组合的40%。资金开始从美国债市出逃,巴菲特认为当下美国股市已经没有什么投资机会了,并在增加现金储备。近期海外基金将资金重新配置到中国市场。港股的估值水平低且安全边际更高,对于深度价值投资者而言,港股预期回报更高。
中国市场成为全球投资者的避风港,吸引了海外投资者的增配。港股互联网龙头、港股优势科技和港股高分红是机构配置的方向之一。中国资产成为更高性价比的选择。外资流入H股与A股,核心资产仍是聚焦方向。
基本面对于资金的影响较大,当外资开始买入中国资产时,会对基本面产生积极影响。资金驱动和风险偏好修复是当前市场的主要推动力。港股与A股的核心资产已经跌至低位,此时筹码的边际变化对股价会产生更明显的反馈。不过,在外资撤退、内资定价时,对基本面支撑不足的核心资产需要保持警惕。
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