数字货币观察：国内发力应用层 海外关注投资侧

平安观点：
国内数字人民币扎实推进，应用场景持续拓宽。自十四五规划中明确提到要“稳妥推进数字人民币研发”以来，相关配套政策持续出台，通过明确的法规和积极的引导措施，为数字人民币的发展提供了规范和支持，数字人民币已被应用于零售支付、跨境汇款、政府补贴发放等多个场景。目前，数字人民币试点逐步扩展到覆盖全国17 个省市和26 个地区，试点的不断深入带动了数字人民币的快速发展，根据央行数据披露，截至2022 年末，流通中的数字人民币余额为136 亿元。与此同时，政策的不断完善还促进了数字人民币与现有金融体系的融合，推动了金融创新，为金融机构提供了新的业务增长点。随着数字人民币技术的成熟和应用场景的深入拓展，预计其将在促进金融包容性、提高金融市场效率以及推动经济数字化转型中发挥更加重要的作用。
海外市场加密货币主导，ETF 获批丰富投资渠道。从海外数字货币的发展来看，由各国央行推动的主权货币发展速度相对较慢，相比之下，海外以加密货币为代表的非主权货币的发展水平更为领先。不过由于加密货币本身非主权货币的特点，其自身的流动性、估值、保管和安全等因素导致其发展进程相对更为曲折，不被承认的货币地位也导致各国持续加强监管约束，其应用场景推进难度较大。与之形成鲜明对比的是其投资属性，市场关注度维持高位。根据coinmarketcap 数据，截至5 月12 日，全球加密货币市场规模达到2.25 万亿美元，其中比特币的规模占据明显主导地位，其市值占到所有加密货币的53%。特别是随着今年1 月美国以及4 月中国香港比特币现货ETF 的批准丰富了加密货币投资路径，交易便利度进一步提升。
拥抱数字人民币机遇，提升场景建设能力。数字人民币的场景拓展已经逐步由C 端零售场景逐步扩容到B 端和G 端应用场景，商业银行因“二元体系”的运营关系，在以数字人民币为核心、以数字钱包为载体的新型支付结算体系中占有先机，不应仅局限于发挥法定数字人民币账户管理、安全管控的作用，更是要借助数字人民币拓展领域，结合自身多元化金融资源禀赋提升用户粘性。随着推广范围的持续扩大，对于用户的影响也将逐步深入，商业银行一方面应该积极寻求试点资格，另一方面应该抓住数字人民币带来的支付体系导流，通过完善自身的生态建设去提升客户粘性。
风险提示：（1）政策推进不及预期；（2）宏观经济下行超出预期；（3）金融政策监管风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。