纺织服装行业周报：市场调整态势下 出口制造与高分红仍是配置首选

　　行情回顾：本周沪深300 指数下跌2.08%，创业板指数下跌2.49%，纺织服装行业指数（中信）下跌3.03%，表现弱于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）下跌3.55%，品牌服饰板块（中信）下跌2.61%。个股方面，我们覆盖的伟星股份、周大生和新澳股份等取得了正收益。
　　行业与公司重要信息：（1）滔搏：公司发布截至 2024 年 2 月 29 日止年度全年业绩公告，公司实现收入289.33 亿元，同比增长6.87%；经营利润27.87 亿元，同比增长14.63%。（2）地素时尚：公司发布关于董事、副总经理、董事会秘书辞职的公告，董事会于 2024 年 5 月 19 日收到公司董事、副总经理、董事会秘书田霖先生的辞职报告，田霖先生因个人原因辞去公司第四届董事会董事及战略发展委员会委员、副总经理、董事会秘书职务。辞去上述职务后，田霖先生将不再担任公司及子公司任何职务。
　　本周建议板块组合： 海澜之家(600398，买入) 、珀莱雅(603605，买入)、申洲国际(02313，买入)、伟星股份(002003，买入)和比音勒芬(002832，买入)。上周组合表现：海澜之家-2%、珀莱雅-1%、申洲国际-6%、伟星股份2%和比音勒芬-4%。
　　本周市场出现比较明显的调整，行业指数中涨幅靠前的主要是偏防御性质的公用事业板块等，纺织服装行业指数也跟随市场下跌，板块中涨幅居前的主要是部分高分红与出口制造的龙头。在现阶段内需表现较弱的背景下，行业整体预计仍然会延续结构性机会，自下而上精选业绩超预期以及高分红的带有防御性质的细分行业龙头，仍然是短期板块投资的主要方向之一，此外，出口制造板块的确定性相对更强，相关龙头基本面逐步好转的趋势日益明显，个股我们主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入) 和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，增持)和健盛集团(603558，未评级)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道的估值性价比逐步显现，从24 年全年看具备较大的向上弹性，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入) 、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注李宁(02331，买入)、上美股份(02145，增持)、贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)。本周重点推荐：海澜之家(600398，买入)——低估值、高分红、稳健成长，伟星股份(002003，买入) ——高分红，复苏确定性高，申洲国际(02313，买入)——全球运动制造龙头，环比复苏趋势明确。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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