施罗德安昀：中国资产估值低性价比高 看好六类板块机会

智通财经APP获悉，施罗德基金管理(中国)副总经理安昀发表最新投资观点评论，金融市场在2024年4月的最后一星期重拾升势，呈现出不错的反弹。其认为这是中国资产估值低，性价比高的结果，但目前整体投资交易似乎仍在下跌，投资者需等待基本面带来更多明确信号。从资产配置的角度来看，看好以下几个板块：1)制造升级是中国迈向高收入国家的关键之一;2)中国产业链“出海”;3)生猪养殖、新能源，地产链等行业周期复苏的可能性;4)人工智能;5)回报收益;6)关注平替类消费品的机会。

他指出，尽管2024年1、2月的经济数据整体偏弱，但部分行业出现令人鼓舞的正面变化。从目前情况来看，出口产业链相对较强，房地产销售和投资依然处于阶段性低位，消费偏弱。出口产业链强势通常意味着制造业的整体表现良好，这也是2024年以来经济数据中的主要正面变化之一，是值得投资者重点关注的趋势。

另外，虽然整体房地产销售依然处于阶段性低位，但部分一线城市的二手房地产市场出现“以价换量”的回暖情况，甚至出现了“日光碟”(即物业在公开发售当日被抢购一空的情况)，该行会密切关注这些星星之火会否燎原。毕竟在连续两年剧烈的调整后，内地房地产总量指标已经接近其他主要国家的水平，泡沫逐渐消退。清明节假期曾经出现旅游人均消费回升的现象，但是五一劳动节假期人均消费出现回落，这反映消费数据回升仍存在波动。

从资产配置的角度来看，施罗德看好以下几个板块：

第一，制造升级是中国迈向高收入国家的关键之一，这不但符合目前国家政策方向，亦能从微观上看到许多正面变化。该行认为这是值得在未来5至10年关注的行业，亦可能是出现较多牛股的行业。

第二，中国产业链“出海”(即在海外投资形成产业链，或加入到海外产业链)的趋势在汽车、电子和机械制造等高端制造业获得长远发展，值得该行在至少未来5至10年内重点关注。

第三 ，从周期反转的角度来看，投资者应关注生猪养殖、新能源，地产链和非金融等行业周期复苏的可能性。

第四，人工智能 (AI) 已经是现时最重要的科技革命，投资者应关注电子等高端制造业的复苏趋势。

第五，回报收益依然值得关注。在经济真正复苏前，收益类资产依然会受到青睐。

第六，关注居民消费心态的变化：活在当下，发掘体验类消费品，并可关注平替类消费品的机会。