交通运输仓储行业周报：SCFI指数环比上涨7.3% 招商公路REITS项目受批复

板块市场回顾
　　本周（5/18-5/24）交运指数下跌1.0%，沪深300 指数下跌2.1%，跑赢大盘1.1%，排名6/30。交运子板块中航空板块涨幅最大(+0.6%)，物流综合板块跌幅最大(-3.7%)。
行业观点
　　物流：本周中国化工产品价格指数环比+0.6%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4767 点，同比+10%，环比+0.6%。
　　危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐中谷物流、兴通股份、嘉友国际。
　　航空机场：本周航空恢复程度环比-2.3pct。航空：本周（5.19-5.24）全国日均执飞航班量14262 班，恢复至2019 年100%（-0.8pct）；其中国内线日均12425 班，为2019 年107%（-1.1pct）；国际线日均1509 班，为2019 年72%（+0.7pct）；地区线日均328 班，为2019 年64%（+1.3pct）。本周布伦特原油期货结算价为82.12 美元/桶，环比-2.21%，同比+6.87%；2024 年5 月，国内航空煤油出厂价（含税）为6710 元/吨，环比+0.4%，同比+68.1%。本周美元兑人民币中间价为7.1102 ，环比+0.08%，同比+0.8%。截至本周，2024Q2 人民币兑美元汇率环比-0.3%。
　　航运港口：本周SCFI 指数环比+7.3%，巴以冲突再升级利好航运。集运：本周CCFI 环比+5.89%，同比+43.6%；上海出口集装箱运价指数SCFI 环比+7.25%，同比+170.81%。5 月23 日，以色列最大的港口海法港遭导弹袭击，巴以冲突继续恶化。地缘政治冲突利好航运格局。供给端来看，集运运价大涨主要由于复航预期的落空。红海事件持续影响，伊朗加入使得巴以冲突事态扩大，目前苏伊士运河通航数量较红海事件前少90%以上，绕航导致运力短缺。需求端来看，由于巴西7 月开始对进口汽车加征关税，车企提前发货导致需求大幅增长；由于绕航导致航程拉长，今年的黑五及圣诞备货节奏有所提前；绕航导致货主对供给端稳定性产生担忧，产生提前预备需求；欧洲能源危机，欧洲化工企业产能收缩，化工品及其下游需求进口增长。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为1004 点，环比-6.95%，同比-13.30%。油运：本周BDTI 环比+3.3%，同比-0.3%；BCTI 环比-1.5%，同比+52.0%。干散货运输：本周BDI 环比-2.5%，同比+47.9%。油运供需向好，看好旺季反弹.推荐中远海能。
　　公路铁路：招商公路REITs 项目获证监会批复。5 月24 日，招商公路发布公告，公司亳阜高速REITs 得到证监会批复，准予招商基金发行REITs，合同期限为15 年，募集份额总额为5 亿份。REITs 作为常见的资产出表手段，发行后可增厚公司当期利润。上周（5 月13 日-5 月19 日）全国高速公路累计货车通行5528.7 万辆，环比增长0.44%。2024年20 周G7 全国公路货运整车流量指数为112，同比-2.48%。全国主要公路运营主体5 月24 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.31%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。
风险提示
　　需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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