今日市场情绪低落,投资者风险偏好持续低迷。尽管周期有所好转,但投资者对未来发展标的的评估态度依然悲观,导致红利板块估值上升,而科技板块受冷落。分红投资固然重要,但市场分化过度终将回归均值。回顾2019-2021年的结构性行情,红利投资一度被看低,而今半导体板块强势上涨,或受国家大基金三期成立提振。
大基金三期成立于5月24日,注册资金达3440亿元,重点投资核心技术及关键零部件,并促进国际技术对接融合,推动国产芯片产业发展。与一期、二期相比,三期的投资领域更加多元,AI相关芯片成为新的关注点。银行及地方投资主体的积极参与,为半导体投资提供了资金和低息贷款支持。 市场对于官方科技发展决心的担忧似乎在减弱。大基金一期、二期成立后均催生了半导体板块的暴涨行情。有理由相信,随着集成电路投资的推进,国内电子产品出口大国的地位将推动万亿市值公司的诞生。 当前持仓包括:科创50ETF(588000)25%,芯片ETF(159995)、半导体ETF(512480)各20%,恒生医疗ETF(512060)20%,恒生科技ETF(513130)18%,房地产ETF(512200)7%,恒生ETF(159920)7%。
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