投资银行业与经纪业每周一话：并购重组预期持续升温 看好非银板块估值修复

　　投资建议：并购重组预期持续升温，看好非银板块估值修复
并购重组预期持续升温，看好券商板块景气度上行。1）市场端，本周两市日均成交额7359.65亿元，环比-13.6%，沪深300 指数下跌0.60%，权益市场整体震荡，两市交投有所回落；2）本周浙商证券发布《关于竞拍国都证券股份有限公司股份的进展公告》，公司成为国华能源所持有的国都证券7.6933%股份公开挂牌项目的受让方，成交价格为10.09 亿元。伴随并购重组步伐加快，建议左侧配置券商板块，并关注并购重组主题相关标的；3）在券商行业供给侧改革浪潮下，头部公司有望获得集中度的提升，同时在监管扶优限劣的政策导向下，有望迎来风控指标的优化，进一步打开杠杆监管上限，提升ROE 水平，重点推荐中国银河、中信证券。
　　看好弹性较强的寿险板块。1）当前保险业主线矛盾仍然为资产端，政策趋势下经济预期有望修复，带动行业估值显著修复；2）负债端基数压力虽然有所增加，但报行合一等监管趋严持续利好规范经营的上市龙头险企，看好竞争格局集中，头部险企优势将更加突出，预期景气持续；3）当前板块24 年PEV 仅为0.38-0.69 倍，与上周相比性价比继续提升，其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.64 倍，估值百分位处于历史底部，重点推荐。
　　租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐江苏金租。
　　核心数据跟踪
　　券商：本周权益市场整体震荡，沪深300 指数下跌0.60%，创业板指数下跌0.74%，日均成交环比-13.59%，两融余额环比-0.54%，沪港通净流出18.81 亿元，深港通净流出37.79 亿元。
　　保险：上市险企4 月月度保费增速有所回落；5 年期国债收益率-1.10BP 至2.0850%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：金监局贯彻落实《防范化解金融风险问责规定（试行）》。
　　公司公告：浙商证券参与竞拍国华能源所持有的国都证券4.49 亿股；中国平安马明哲继续出任公司董事长。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

   【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。