纺织服装行业：继续看好出口制造和高分红龙头

　　行情回顾：本周沪深300 指数下跌0.6%，创业板指数下跌0.74%，纺织服装行业指数（中信）上涨0.28%，表现强于沪深300 和创业板指数，其中纺织制造板块（中信）上涨0.12%，品牌服饰板块（中信）上涨0.42%。个股方面，我们覆盖的海澜之家、水星家纺和伟星股份等取得了正收益。
　　行业与公司重要信息：（1）报喜鸟：公司发布关于为合并范围内子公司提供贷款担保的进展公告，公司近日与华夏银行股份有限公司上海分行签订了《最高额保证合同》，约定公司为控股子公司上海宝鸟在华夏银行上海分行办理不超过5000 万元的授信业务提供连带责任担保。（2）华熙生物：公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告，截至2024 年5 月31 日，公司已累计回购公司股份约304万股，占公司总股本约4.82 亿股的比例为0.6312%，回购成交的最高价为89.71 元/股，最低价为56.9 元/股，支付的资金总额为人民币约2.04 亿元。
　　本周建议板块组合： 海澜之家(600398，买入) 、珀莱雅(603605，买入)、申洲国际(02313，买入)、伟星股份(002003，买入)和比音勒芬(002832，买入)。上周组合表现：海澜之家5%、珀莱雅0%、申洲国际2%、伟星股份2%和比音勒芬1%。
　　本周市场指数表现平淡，行业涨幅居前的主要是电子、国防军工、煤炭等板块，纺织服装行业指数整体跑赢沪深300 与创业板指数，板块内部表现基本上延续了近几周的结构，涨幅居前的主要是部分高分红与出口制造的龙头，港股的运动服饰龙头则跟随香港市场出现了比较明显的调整。在现阶段内需表现较弱的大背景下，行业整体预计仍会延续结构性的机会，自下而上精选业绩超预期以及高分红的带有防御性质的细分行业龙头，仍然是短期板块投资的主要方向之一。此外，出口制造板块的确定性相对更强，相关龙头基本面逐步好转的趋势日益明显，个股我们主要推荐华利集团(300979，买入)、申洲国际(02313，买入) 和伟星股份(002003，买入)等，建议关注新澳股份(603889，增持)和健盛集团(603558，未评级)。关于行业中长期的配置，我们维持之前的观点：运动服饰、化妆品、医美等赛道的长期价值依然较为突出，建议战略配置真正具备中长期核心竞争力的龙头，推荐安踏体育(02020，买入)、珀莱雅(603605，买入) 、巨子生物(02367，买入)和爱美客(300896，买入)、同时关注李宁(02331，买入)、上美股份(02145，增持)、贝泰妮(300957，买入)、特步国际(01368，买入)。本周重点推荐：海澜之家(600398，买入)——低估值、高分红、稳健成长，伟星股份(002003，买入) ——高分红，复苏确定性高，申洲国际(02313，买入)——全球运动制造龙头，环比复苏趋势明确。
　　风险提示
　　经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、海外投资环境变化和人民币汇率波动等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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